中國銀行保險資產管理業協會近日發佈的"銀行保險資產管理行業投資信心指數"顯示，三季度資管機構對宏觀經濟、固定收益投資和權益投資的信心均處於較強區間，多數資管機構計劃三季度小幅增配權益類資產，更傾向超配科技板塊。

信心指數回升

三季度資管機構宏觀經濟信心指數為53.74，固定收益投資信心指數為50.02，較二季度的51.35微幅回落。權益投資信心指數為56.66，較二季度的53.67有所回升，持續位於榮枯線之上，顯示行業對權益市場的信心邊際修復。信心指數取值區間為0至100，50為榮枯線，高於50代表信心趨於樂觀。綜合來看，2026年第三季度資管機構投資信心保持韌性，各項細分指數均處於榮枯線以上。宏觀層面，外需韌性與政策托底形成雙支撐，但內需修復偏弱，地產調整壓力仍存。

債市配置審慎

銀行保險資管協會發布的資產配置展望結果顯示，多數資管機構對2026年下半年債券市場持中性態度。利率債方面，預計10年期國債收益率主要集中在1.7%至1.8%區間，30年期國債收益率集中在2.2%至2.3%區間。信用利差方面，震盪是主流判斷，其次為小幅走闊。人身險公司以拉久期、穩收益為主線，偏好超長期利率債和超長期特別國債，久期集中於10年至30年。財產險公司以控風險、保流動為主線，偏好長期國債和高等級產業債，久期集中於3年至5年。保險機構以"維持現有存量"和"小幅增配"為主。

權益配置升温

A股市場方面，多數資管機構持較樂觀態度，"震盪上行"成為行業預期共識。半數資管機構認為當前A股估值為結構性配置提供了基礎。下半年，資管機構更傾向超配科技板塊，其次為股息紅利板塊。某保險資管機構相關負責人表示，險資作為長期資本看好A股長期投資機會，將以資產負債匹配為目標適度增配權益資產。燕梳資管創始人之一魯曉嶽表示，三季度看好兩大配置方向：一是高股息低波動藍籌板塊充當底倉，二是硬科技細分賽道中優選具備訂單落地、盈利逐步兑現的龍頭公司。預計下半年險資機構仍將堅持啞鈴配置，以高股息資產築牢收益安全墊，適度控制科技成長板塊敞口。（府右新聞記者宗媛）