8月5日，據證監會官網消息，近日證監會官網一次性公示9份行政監管措施決定書，疊加上海證監局披露的1份警示函，廣發證券、世紀證券、紅塔證券、國元證券、國融證券、甬興證券、國泰海通證券等7家券商因投行業務違規同日受罰。

投行業務違規多發

梳理本次集中披露的監管決定書，6家券商承銷保薦業務違規呈現高度共性，盡職調查執行不到位、質控與內核把關不嚴。具體而言，國元證券、國融證券、甬興證券均存在承銷保薦項目盡職調查不充分或執行不到位，質控、內核把關不嚴格等問題。其中，國元證券存在廉潔從業問題排查整改不到位的情形；國融證券在報送材料審批管理方面存在漏洞；甬興證券則被查出薪酬管理不規範。上述3家券商均被證監會採取責令改正措施，並需向屬地證監局提交書面整改及問責報告。廣發證券、世紀證券、紅塔證券3家券商被出具警示函，違規情形各有側重。北京大成（上海）律師事務所高級合夥人馬宏偉分析指出，當前券商監管已突破單一處罰模式，步入全鏈條、穿透式、雙主體問責的新階段。

　

受託管理成新焦點

與6家券商承銷保薦業務違規同步曝光的，還有國泰海通證券作為債券受託管理人的履職瑕疵。近日，上海證監局發佈對國泰海通證券採取出具警示函措施的決定，因國泰海通證券作為景瑞地產（集團）有限公司公司債券的受託管理人，存在未嚴格按規定對發行人公司債券開展現場風險排查等多項問題。具體來看，上海證監局認為，國泰海通證券對景瑞地產信息披露事務管理制度盡職調查不充分，未披露或未及時披露相關臨時受託管理事務報告。同時，國泰海通證券未能準確披露年度受託管理事務報告相關內容，未嚴格按規定對發行人公司債券開展現場風險排查。業內人士指出，債券受託管理人持續督導、信息披露督促義務落實不力的風險持續暴露，存續期管理合規短板正成為監管重點檢查方向。

　

全鏈條追責常態化

本次集中處罰並非孤例。2026年以來，證券行業監管高壓態勢持續傳導。易董數據顯示，截至今年上半年，年內相關監管機構已累計開出150份行業監管函，涉及57家證券公司。從處罰特徵看，存量項目回溯追責成為常態。2026年3月，天風證券、國元證券、華西證券、浙商證券、聯儲證券、廣發證券、中德證券、東方證券及國泰海通等9家券商接連收到罰單，處罰多針對2020年至2022年間的存量項目，體現監管對歷史遺留問題的出清決心。從處罰形式看，雙罰並舉的穿透式處罰成為常態化。機構與從業人員雙向追責，徹底破除以往機構擔責、個人免責的僥倖心理。（府右新聞記者宗媛）