經紀業務是券商業務的“基本盤”。今年以來，在佣金率整體下行、市場交投持續活躍的背景下，券商經紀業務正經歷深刻的結構性調整。上海市證券同業公會發佈的最新數據顯示，上海地區8月A股交易平均佣金率為0.0169%，環比上升4.32%，但佣金率長期下行的趨勢並未改變。在此背景下，券商正加速推動財富管理轉型落地顯效。

佣金率下行趨勢未改

上海地區金融機構分佈密集，擁有超800家開展證券經紀業務的券商分支機構，是觀察證券行業經營情況的重要窗口。今年前8個月，上海地區A股交易平均佣金率僅3月和8月出現環比增長，其餘月份均環比下降；前8個月平均佣金率為0.0176%，較去年全年的0.0206%進一步下降。

與佣金率下行相對的，是市場交投的持續活躍。數據顯示，年內截至9月22日收盤，A股日均股票成交額達2.6萬億元，同比增長59.68%；前8個月A股新開賬戶2521.4萬戶，同比增長46.49%。上半年，42家A股上市券商合計實現經紀業務手續費淨收入978.43億元，同比增長54.2%。

代銷收入顯著增長

在經紀業務各項細分收入中，代銷金融產品收入增長格外顯著。上半年，上市券商合計實現代銷金融產品收入102.87億元，同比增長84.75%，增速顯著高於交易單元席位租賃和代理買賣證券等傳統業務收入。

香港金融衍生品投資研究院院長王紅英分析，代銷金融產品收入大幅增長，體現出券商財富管理轉型加速推進。當前券商經紀業務佣金率已降至低位，傳統通道業務利潤空間收窄，同時居民儲蓄持續向金融資產遷移，券商經紀業務收入引擎正從“通道驅動”向“產品和服務驅動”切換，營收從依賴交易量逐步轉向依賴資產保有規模與服務深度。

財富管理轉型提速

為應對佣金下滑趨勢，券商一方面強化線上拓客力度，今年以來已有40餘家券商總部在頭部互聯網平台進行營銷投放，合作形態從基礎廣告投放延伸到定製小程序以及開戶、投顧、直播等展業場景；另一方面將打造買方投顧能力作為轉型抓手，上半年國泰海通證券買方投顧體系下資產配置規模增長63.7%，東吳證券投顧業務服務客戶資產規模增長35.6%。

有業內專家表示，券商經紀業務正加速從“重首發、重交易”轉向“重保有、重服務”，未來行業競爭將進一步聚焦產品篩選、資產配置與投後持續服務的質量。與成熟市場相比，內地買方投顧市場仍有可觀的發展空間，券商可圍繞大類資產配置、ETF投資、現金管理等方向持續打磨研究體系和產品線，為不同類型客戶提供各有側重的綜合財富管理方案。（府右新聞記者宗媛）