國家金融監督管理總局山西監管局日前發佈行政許可批覆，同意晉商銀行對晉商消費金融股份有限公司增資5億元，並核准其變更註冊資本及調整股權結構。增資完成後，晉商消費金融註冊資本由5億元變更為10億元，增幅達100%。至此，全國31家持牌消費金融公司中，註冊資本未達10億元監管門檻的僅剩兩家。

兩年增資賽步入尾聲

晉商消費金融成立於2016年2月，是山西省唯一持有全國性消費金融牌照的機構。晉商銀行於6月18日與其訂立股份認購協議，以每股1.46元的價格、合計7.3億元認購5億股新發行股份，其中5億元計入註冊資本，剩餘2.3億元計入資本公積。增資後，晉商銀行持股比例由40%升至70%，晉商消費金融正式成為其附屬公司，財務業績併入該行合併報表。

驅動這場增資潮的直接動力，是2024年施行的《消費金融公司管理辦法》。新規將消費金融公司最低註冊資本從3億元提升至10億元，主要出資人持股比例要求從30%提高至50%。增資前，晉商消費金融註冊資本5億元、第一大股東持股40%，兩項指標均未達標，此次增資相當於一次性完成監管補考。今年以來，北銀消費金融、金美信消費金融、蘇銀凱基消費金融、海爾消費金融、長銀五八消費金融等機構先後完成增資，隨着晉商消費金融邁過10億元門檻，行業增資賽進入收尾階段，僅剩蒙商消費金融和盛銀消費金融兩家尚未達標，註冊資本分別為5億元和3億元。

控股消金突破地域限制

晉商銀行自身經營同樣承壓。財報顯示，2025年該行實現營業收入54.45億元，同比下降6%；歸母淨利潤16.65億元，同比下降5%；截至2025年末，不良貸款率升至1.95%，為近5年來最高水平。在盈利承壓背景下仍斥資7.3億元獨家增資，核心價值在於突破城商行經營地域限制。作為山西省唯一省級法人城商行，晉商銀行信貸業務受地域約束，而消金牌照不受地域限制，可全國展業。控股完成後，母行可輸出客户、資金、風控體系，消金平台承接線上全國零售業務，構建差異化消費信貸生態。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，增資動作能夠夯實晉商消費金融的資本實力，提升抵禦風險能力，大股東持股比例進一步提升，既滿足合規要求，也為後續聯動發展奠定根基。

行業分化持續加深

對於兩家尚未達標機構的增資困局，蘇筱芮分析，背後可能存在多重因素：一是內部股東之間由誰牽頭增資、各方增資比例、出資形式等事項未能達成一致；二是母行蒙商銀行、盛京銀行自身經營承壓，對消金子公司的資本補充優先級被動排在後面。博通諮詢首席分析師王蓬博指出，多數中小消金機構背靠區域中小銀行，自身資本儲備不算充裕，很難持續拿出大額資金向下注資；近年來信貸行業持續波動，不少中小消金資產質量承壓，外部產業股東看不到穩定回報，增資意願不強。

中國銀行業協會發布的《中國消費金融公司發展報告（2026）》顯示，2025年消費金融公司總資產規模達1.48萬億元，同比增長7.18%；貸款餘額達1.43萬億元，同比增長6.85%。從行業趨勢看，財務類小股東逐步退出、主發起銀行及產業大股東通過增持鞏固控制權，已成為消費金融公司股權變更的顯著特點。（府右新聞記者宗媛）